履約費用率＝履約成本?營業(yè)收入＝平均每單履約成本?平均客單收入

我們看到的京東履約費用率數(shù)據(jù)，一般都是用京東所有的履約成本?總的營業(yè)收入。這其實是個非常模糊的算法，因為這個里面的履約費用，包含了客服成本，也包括了退貨的成本。更重要的是京東營業(yè)收入，是包含了其它收入，比如云計算，開放平臺傭金，以及廣告收入等等。這么算，是非常不準(zhǔn)確的。也就是分母，多算了。

那有沒有精確的數(shù)據(jù)反映真實的履約費用率，那就是平均每單履約成本?平均客單營業(yè)收入。比如在2010年擴展圖書之前，京東以3C數(shù)碼為主，平均客單價在1000以上，平均每單物流成本20元以上，剔除15%的增值稅，20/1000??（1-15%）＝2.3%。

此前輿論說的比較多的是京東IPO之前都是巨虧的，其實并不準(zhǔn)確。在2007年之前京東沒有燒廣告的時候一直都賺錢，雖然毛利潤率只有5%。但扣除物流成本以后，還是可以賺錢。電商是否賺錢，與毛利率有關(guān)，更重要的是毛利額和每單物流履約成本有關(guān)。

現(xiàn)在京東含大家電在內(nèi)的每單含倉儲的物流成本是10元左右，不含大家電，諸如手機、圖書等平均物流成本低于8元。京東的綜合平均客單價400元+，由于商超、日用百貨拆單較多，平均拆成1.5個子訂單，筆單價是剔除15%增值稅，10/266??（1-15%）＝4.4%的費用率。這個數(shù)據(jù)，與財報當(dāng)中7.1%相去甚遠，是因為不含客服、退貨等逆向物流成本。

京東物流平均每單的履約成本從20多降低到了10元，甚至更低，為什么履約費用率依然上漲了，是因為客單價是影響費用率的最關(guān)鍵因素之一。

而京東客單價在過去的八年下降了70%，主要是因為積極拓展圖書、百貨商超、生鮮等毛利率更高，是客單價更低的商品導(dǎo)致的。

履約費用率的上漲并不是由于京東物流效率的下降或難以提高所導(dǎo)致的，而在于隨著京東品類的擴張，產(chǎn)品屬性引發(fā)的履約費率提高。

京東履約成本是在上漲還是下降？

過去十年時間，京東自建物流從每單物流成本20多降低到現(xiàn)在10元以內(nèi)，肯定是下降，而且是下降了50%。雖然人力成本在上漲，但京東均單實際履約成本一直都在下降。

只是看費用率，由于擴圖書、商超百貨導(dǎo)致客單價下降，而致使費用率上漲。但如果是看實際每筆訂單發(fā)生的履約成本，從20多元，降低到現(xiàn)在的10元左右，則是在下降的。

從京東成立早期，直到在2011年的時候，京東的商品品類還主要集中在3C數(shù)碼、家電這幾個品類上，商品價格相對較高，平均客單價大約在1000元以上，當(dāng)時的履約費用大概是在20-30元左右，履約費率算下來大致在2-3%的范圍上。之后隨著京東開始擴充品類，日用、服飾、百貨、母嬰、食品、飲料陸續(xù)上線，這幾類商品的客單價普遍集中在100-200元左右（1號店在2012年客單價100-150之間），圖書之后也加入了進來，行業(yè)中此類商品的客單普遍在100元以下（當(dāng)當(dāng)在2010年客單價80元），且后續(xù)加入的商品品類消費頻次相對較高。履約費用雖然降到了10-15元左右，但是對于此類客單相對較低的商品，履約費用率就會陡增。

隨著其他單價較低品類的涌入，面對每件商品大致相等的履約成本，無形中提高了履約費用率。如此說來，能將履約費用率維持2011年的水平上，很大程度上得益于京東大規(guī)模自動化，自建物流體系和基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，以及單量密度提升后的顯著規(guī)模化。

京東的履約成本的下降空降還有多大？

下面詳細(xì)地拆解一下京東履約成本的基本構(gòu)成，在整個履約流程中，最主要的，也是占履約成本比重最大的兩個環(huán)節(jié)就是倉儲和配送。

在京東物流成本中，倉儲占成本結(jié)構(gòu)的比例約為40%，配送占60%。配送成本比倉儲高，主要原因在于倉儲可以大規(guī)模的機械自動化提升效率，而配送只能靠人一單一單的送，只能通過訂單密度降低配送成本。

京東還在大規(guī)模的在全國建設(shè)“亞洲一號”，未來五年倉儲環(huán)節(jié)履約成本不會有明顯下降，但5年折舊過后履約成本會大幅下降。

單量的持續(xù)增長，廠房提完折舊后的繼續(xù)使用，無人化機械、機器的引入，多重因素表明京東的倉儲成本與配送成本還有大幅的下降空間。下降幅度有多少？

倉儲環(huán)節(jié)2-3元一單，砍掉70%，降低到0.6-1元每單。

上方的圖表是以單個倉庫為樣本，對京東物流成本以及各個環(huán)節(jié)進行的簡要分析，可以看出成本費用也主要集中在倉儲、配送這兩個環(huán)節(jié)。近年來，京東在倉儲環(huán)節(jié)實現(xiàn)了高度無人化，倉儲成本越來越少的花在人力上，很大一部分的成本來源于倉庫的折舊。在配送環(huán)節(jié)上，由于用戶分布覆蓋面廣且非常分散，需要非常大的人力投入，致使人力成本占到此環(huán)節(jié)總成本的85%以上。

考慮到快遞業(yè)務(wù)量持續(xù)高速增長，以及人力成本上漲，據(jù)此推斷到2022年，快遞員總?cè)藬?shù)翻倍，單個人力成本翻倍，快遞的人力成本支出將超過5000億。未來京東機器人的規(guī)?；瘧?yīng)用應(yīng)該會成為京東物流成本進一步下降的功臣之一。

此前，東哥專訪到京東集團副總裁、X事業(yè)部總裁肖軍，了解到京東無人車目前還處于自主研發(fā)生產(chǎn)的階段，每輛無人車的成本還比較高，不過后期交由工廠量產(chǎn)后成本可以控制在五萬元左右，可以計提5年折舊。由于無人車還沒有大范圍地投入應(yīng)用，在此只能給大家一個估算。在此前的《深度解讀：京東做了2年無人車后，菜鳥蘇寧為何會紛紛跟進？》文章里面有詳細(xì)解讀。

無人車日后的運維成本預(yù)計為每輛無人車300元/月。以后無人車大規(guī)模啟用后，每輛車的日配送往返趟數(shù)為4-5趟，每趟能載20件快遞（20個格子，后期可以增加），載重量可以達到200kg。如果一年按360天算，加上電費，每單的成本大約在0.65元/單左右，相比現(xiàn)在每個快遞員3元/單配送費，成本將大幅降低。隨著無人車大規(guī)模的應(yīng)用之后，通過數(shù)據(jù)的大量積累，算法的不斷優(yōu)化，還會使得車輛路徑軌跡得到進一步優(yōu)化，從而提高配送效率，使得每單的配送成本降得更低。

所以配送環(huán)節(jié) 4-5元的成本，可以通過無人配送車等方式砍掉30%，降低到3-3.5元。

機器人的入場，對于京東降低物流成本來說無疑是最高效可行的。京東成立的X事業(yè)部與Y事業(yè)部也正是想讓機器人與智慧供應(yīng)鏈技術(shù)共同參與到這兩個環(huán)節(jié)中來，協(xié)同分揀人員、配送人員，進一步降低人力占總成本的比重。2-3年后京東物流機器人的大舉進入最后一公里的配送環(huán)節(jié)之后，物流成本的大幅降低應(yīng)該很快就能顯現(xiàn)出來。

所以文章結(jié)論是非常清楚，在過去的十年時間里，京東自建物流，不含大件的每單物流成本從20多元降低到10元以內(nèi)，成本是顯著下降的。而在未來，隨著京東倉儲和配送環(huán)節(jié)大量使用自動化設(shè)備和無人車等，效率提升，5年折舊后，成本依然還有大幅的下降空間。

1. 銷售具備唯一決定性

GMV=訂單量*客單價（通?？瓷腺~GMV，用戶在支付完成的最終訂單量和客單價）；毛利=商品實際收入-商品總成本（商品毛利是過程指標(biāo)，最終月度凈毛利我們需要剔除人工成本，促銷成本等才做最終考量）

履約完成量=總支付單量-未成功配送單量的單量（需要在總支付單量內(nèi)減掉用戶主動取消，缺貨，配送異常等情況，該指標(biāo)的上賬GMV會被記錄到月度利潤表內(nèi)的最終GMV）

2. 用戶具備銷售量級決定性

UV=某一時期進入平臺的人數(shù)（這里指人數(shù)，而非人次）；新客=首次訪問平臺的新用戶（對于運營而言一個很重要的環(huán)節(jié)“拉新獲客“，就是在為這個指標(biāo)服務(wù)，可見優(yōu)先級之高）

3. 商品決定銷售寬度和深度

動銷率=售賣的SKU數(shù)/平臺總SKU*100%（從公式不難看出動銷率就是可以直面反饋商品結(jié)構(gòu)的健康度，引入了100款SKU，但動銷率只有5%，原因在哪？）

滲透率=某個品類銷售GMV/平臺總GMV（這個指標(biāo)特指平臺對某個品類的重視程度而引起的資源傾斜有效性，例如我們平臺主打生鮮，則會關(guān)注生鮮滲透率）

4. 促銷決定投入的多少

補貼率=總補貼成本/平臺總GMV（通常補貼包含優(yōu)惠券補貼成本，商品促銷成本，郵費補貼成本等等）

5. 揀貨&配送決定履約服務(wù)時效

揀貨履約率=規(guī)定時間內(nèi)完成的揀貨單量/總訂單量（線下的場景多而雜，如何提高揀貨員揀貨效率，智能設(shè)備的引入，揀貨倉的合理布局，揀貨路線的合理設(shè)置，揀貨員人手交班安排都是影響因子，而這個履約率則起考核作用）

配送履約率=規(guī)定時間內(nèi)完成的揀貨單量/總訂單量（和揀貨同理，騎手的騎程距離，騎手的規(guī)范性都會是影響因子）

6. 投訴決定平臺口碑

投訴率=投訴單量/總單量（該指標(biāo)相對較寬泛，投訴也非很多類原因ABCD各個不同檔位，不同檔位區(qū)別對待處理制度和索賠制度）；

差評率=差評單量/總單量（通常我們差評會區(qū)分多個類型，例如商品差評，配送差評等等，總的差評率考核整個平臺服務(wù)效率）

被罰50萬！京東物流收購跨越速運股權(quán)案，違反《反壟斷法》

2022年11月16日，市場監(jiān)管總局對宿遷京東博海企業(yè)管理有限公司收購跨越速運集團有限公司股權(quán)未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案作出行政處罰決定，現(xiàn)將行政處罰決定書予以公告。違反了《中華人民共和國反壟斷法》第二十一條，構(gòu)成未依法申報違法實施經(jīng)營者集中，評估認(rèn)為不具有排除、限制競爭效果。市場監(jiān)管總局根據(jù)《中華人民共和國反壟斷法》第四十八條、四十九條作出行政處罰決定，對涉案企業(yè)分別處以50萬元罰款。

隨著反壟斷執(zhí)法的深入推進，企業(yè)經(jīng)營者集中申報意識不斷提高，主動梳理和報告以前未依法申報違法實施的經(jīng)營者集中，并積極配合調(diào)查。本次公布的案件均為過去應(yīng)當(dāng)申報而未申報的交易，案件數(shù)量多、涉及企業(yè)廣泛、交易時間跨度較長。依法處理未依法申報案件，既能保障各類市場主體公平參與競爭，維護反壟斷法權(quán)威，不斷優(yōu)化公平、透明、可預(yù)期的競爭環(huán)境；又能有效督促企業(yè)提升合規(guī)意識和能力，推動企業(yè)和行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

國家市場監(jiān)督管理總局

行政處罰決定書

國市監(jiān)處罰〔2021〕88號

當(dāng)事人：宿遷京東博海企業(yè)管理有限公司

住 所：江蘇省宿遷市宿豫區(qū)洪澤湖東路19號恒通大廈305室

根據(jù)《中華人民共和國反壟斷法》（以下簡稱《反壟斷法》）《經(jīng)營者集中審查暫行規(guī)定》，本機關(guān)于2022年3月11日對宿遷京東博海企業(yè)管理有限公司（以下簡稱京東博海）收購跨越速運集團有限公司（以下簡稱跨越速運）股權(quán)涉嫌未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案進行立案調(diào)查。

經(jīng)查，該案構(gòu)成未依法申報違法實施的經(jīng)營者集中，但不具有排除、限制競爭的效果。本機關(guān)按照《中華人民共和國行政處罰法》（以下簡稱《行政處罰法》）的規(guī)定，向京東博海送達了《行政處罰告知書》，告知當(dāng)事人擬作出的行政處罰內(nèi)容及事實、理由、證據(jù)，并告知當(dāng)事人依法享有的陳述、申辯和要求聽證的權(quán)利。京東博海在規(guī)定期限內(nèi)沒有提出陳述、申辯意見或要求舉行聽證。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

一、基本情況

（一）交易方。

收購方：京東博海。2022年于江蘇省宿遷市注冊成立，是京東物流股份有限公司（以下簡稱京東物流）下屬戰(zhàn)略投資平臺，最終控制人是京東集團股份有限公司（以下簡稱京東集團）。京東物流于2012年在開曼群島注冊成立（略）。2022年京東博海全球營業(yè)額約為（略）人民幣（幣種下同），中國境內(nèi)營業(yè)額約為（略）。

被收購方：跨越速運。2007年于深圳市注冊成立，最終控制人是（略），主要提供快運服務(wù)。2022年跨越速運全球和中國境內(nèi)營業(yè)額均為（略）。

（二）交易概況。

本交易系股權(quán)收購。2022年8月12日，京東博海與（略）、跨越速運等簽署了《關(guān)于跨越速運集團有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資協(xié)議》，京東博海收購跨越速運55.1%股權(quán)。2022年8月13日，跨越速運完成股權(quán)變更登記。

二、違法事實及理由

（一）本案構(gòu)成未依法申報違法實施的經(jīng)營者集中。

根據(jù)《反壟斷法》第二十條規(guī)定“經(jīng)營者集中是指下列情形：（一）經(jīng)營者合并；（二）經(jīng)營者通過取得股權(quán)或者資產(chǎn)的方式取得對其他經(jīng)營者的控制權(quán)；（三）經(jīng)營者通過合同等方式取得對其他經(jīng)營者的控制權(quán)或者能夠?qū)ζ渌?jīng)營者施加決定性影響”。2022年8月，京東博海收購跨越速運55.1%股權(quán)，取得控制權(quán)，屬于《反壟斷法》第二十條規(guī)定的經(jīng)營者集中。

2022年京東博海全球營業(yè)額約為（略），中國境內(nèi)營業(yè)額約為（略）；跨越速運全球和中國境內(nèi)營業(yè)額均為（略），達到《國務(wù)院關(guān)于經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》第三條規(guī)定的申報標(biāo)準(zhǔn)，屬于應(yīng)當(dāng)申報的情形。

根據(jù)《反壟斷法》第二十一條規(guī)定“經(jīng)營者集中達到國務(wù)院規(guī)定的申報標(biāo)準(zhǔn)的，經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)事先向國務(wù)院反壟斷執(zhí)法機構(gòu)申報，未申報的不得實施集中”。2022年8月13日，跨越速運完成股權(quán)變更登記，在此之前未依法申報，違反《反壟斷法》第二十一條，構(gòu)成未依法申報違法實施的經(jīng)營者集中。

（二）本案不具有排除、限制競爭的效果。

本機關(guān)就京東博海收購跨越速運股權(quán)對市場競爭的影響進行了評估，評估認(rèn)為，該項經(jīng)營者集中不會產(chǎn)生排除、限制競爭的效果。

三、行政處罰依據(jù)和決定

《反壟斷法》第四十八條規(guī)定“經(jīng)營者違反本法規(guī)定實施集中的，由國務(wù)院反壟斷執(zhí)法機構(gòu)責(zé)令停止實施集中、限期處分股份或者資產(chǎn)、限期轉(zhuǎn)讓營業(yè)以及采取其他必要措施恢復(fù)到集中前的狀態(tài)，可以處五十萬元以下的罰款”。《反壟斷法》第四十九條規(guī)定“對本法第四十六條、第四十七條、第四十八條規(guī)定的罰款，反壟斷執(zhí)法機構(gòu)確定具體罰款數(shù)額時，應(yīng)當(dāng)考慮違法行為的性質(zhì)、程度和持續(xù)的時間等因素”。

根據(jù)上述規(guī)定，基于調(diào)查情況和評估結(jié)論，本機關(guān)給予京東博海50萬元罰款的行政處罰。

《行政處罰法》第六十七條規(guī)定“作出罰款決定的行政機關(guān)應(yīng)當(dāng)與收繳罰款的機構(gòu)分離。除依照本法第六十八條、第六十九條的規(guī)定當(dāng)場收繳的罰款外，作出行政處罰決定的行政機關(guān)及其執(zhí)法人員不得自行收繳罰款。當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)自收到行政處罰決定書之日起十五日內(nèi)，到指定的銀行或者通過電子支付系統(tǒng)繳納罰款。銀行應(yīng)當(dāng)收受罰款，并將罰款直接上繳國庫”。

當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)自收到本行政處罰決定書之日起十五日內(nèi)，攜繳款碼到15家中央財政非稅收入收繳代理銀行（工、農(nóng)、中、建、交、中信、光大、招商、郵儲、華夏、平安、興業(yè)、民生、廣發(fā)、浙商）任一銀行網(wǎng)點、網(wǎng)上銀行繳納罰款。繳款碼：京東博海0000002102114797。

當(dāng)事人如對上述行政處罰決定不服，可以自收到本行政處罰決定書之日起六十日內(nèi)，向國家市場監(jiān)督管理總局申請行政復(fù)議；或者自收到本行政處罰決定書之日起六個月內(nèi)，依法向人民法院提起行政訴訟。行政復(fù)議或者行政訴訟期間，本行政處罰決定不停止執(zhí)行。

市場監(jiān)管總局

2022年11月16日

2022年8月14日，京東集團－ＳＷ(09618)發(fā)布公告，公司于2022年8月已訂立最終協(xié)議，公司子公司將收購于中國專門從事“限時速運服務(wù)”的知名現(xiàn)代化綜合速運企業(yè)跨越速運集團有限公司的控股權(quán)益，收購以總對價人民幣30億元收購跨越速運現(xiàn)時股份及認(rèn)購跨越速運已發(fā)行新股份進行，惟須遵守慣常完成條件；該交易已經(jīng)完成。

2022年11月18日，在國家市場監(jiān)督管理總局辦公大樓，國家反壟斷局正式掛牌。

市場經(jīng)濟越發(fā)展，公平競爭就越重要。當(dāng)前我國市場主體總量已突破1.5億戶，強化反壟斷和防止資本無序擴張，對建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場體系、推動高質(zhì)量發(fā)展、促進共同富裕、實現(xiàn)高水平對外開放的重要意義更加凸顯。

時隔三年后，國家反壟斷局的成立，體現(xiàn)了國家對反壟斷體制機制的進一步完善，將充實反壟斷監(jiān)管力量，切實規(guī)范市場競爭行為，促進建設(shè)強大國內(nèi)市場，為各類市場主體投資興業(yè)、規(guī)范健康發(fā)展?fàn)I造公平、透明、可預(yù)期的良好競爭環(huán)境。

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