瑞信下調阿里巴巴-SW目標價至245港元維持[跑贏大市]評級-行業(yè)資訊電商資訊

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7月6日消息，瑞信發(fā)布研究報告，下調阿里巴巴-SW2022-2024財年每股盈測介乎4%至10%，以反映增長放緩，目標價由251港元降至245港元，認同公司仍面對激烈競爭，但已反映于股價；其核心電商估值相當于今財年預測市盈率11倍，對長線投資者具有價值，維持“跑贏大市”評級。

值得一提的是，近期，國盛證券、中信證券、東方證券、興業(yè)證券、中信建投證券等投行對阿里巴巴-SW的投資評級均為“買入”。

瑞信在報告中稱，公司首財季收入預計同比升33%至2040億元（人民幣，下同），核心電商業(yè)務客戶管理收入（CMR）同比升15%，以及內(nèi)地零售增長放緩；云服務收入同比升37%，受過去一季度重大客戶終止服務所影響。報告又稱，在加大投資下，公司首財季經(jīng)調整EBITA或將同比跌11%，預計對新業(yè)務投入由去年的40億元加碼至170億元。

瑞信表示，關注公司核心電商增長勢頭及競爭格局，還有社區(qū)團購、淘寶特價版及餓了么等新業(yè)務進展。該行根據(jù)渠道調查顯示，公司在加大對中小企支持及快速擴張社區(qū)團購，銷量相當于市場領導的三分之一。

日前，富瑞發(fā)布研究報告稱，阿里巴巴-SW的技術優(yōu)勢使其能在未來幾年利用國內(nèi)和全球化機會的長期趨勢，為商家提供最佳用戶體驗和價值，新業(yè)務投資有望成為公司長期主要驅動力，維持“買入”評級，目標價327港元。富瑞預計，公司總收入同比升32%至2030億元，當中客戶管理收入同比升15.4%至822億元，總成交金額同比升15%；公司全年本地服務收入或將達約90億元，旗下菜鳥物流收入將達到117億元。

與此同時，中金也發(fā)布研報稱，阿里巴巴首財季收入將同比升35%至2,071億元，其中核心電商業(yè)務收入同比升16%至827億元，較市場預期低4%，主要受高基數(shù)效應影響，估計經(jīng)調整EBITDA將同比跌8%至419億元，符市場預期，并料非通用會計準則凈利潤將同比持平在390億元，符預期。中金維持對阿里巴巴2022及2023財年盈利預測不變，維持“跑贏行業(yè)”評級，目標價275港元。

此前，小摩在今年5月發(fā)布研究報告，首予阿里巴巴-SW“增持”評級，目標價310港元。

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